“RISC-V第一股”诞生，奕斯伟计算正式登陆港交所，市值逾338亿港元
2026-10-10 · 启远网
10月9日，奕斯伟计算(01256.HK)正式在港交所主板挂牌上市，成为“RISC-V第一股”， 中信证券 （香港）与中信建投国际担任联席保荐人。 公司全球发售16.17亿股H股(经计及发售量调整权获部分行使)，香港公开发售占约9.71%，国际发售占约90.29%。最终发售价为每股1.55港元，全球发售净筹约23.857亿港元。香港公开发售获9.09倍认购，
10月9日，奕斯伟计算(01256.HK)正式在港交所主板挂牌上市，成为“RISC-V第一股”， 中信证券 （香港）与中信建投国际担任联席保荐人。
公司全球发售16.17亿股H股(经计及发售量调整权获部分行使)，香港公开发售占约9.71%，国际发售占约90.29%。最终发售价为每股1.55港元，全球发售净筹约23.857亿港元。香港公开发售获9.09倍认购，国际发售获1.95倍认购。
今日开盘，奕斯伟计算(01256.HK)报1.54港元/股，市值338.67亿港元。
综合 | 招股书 编辑 | Arti
奕斯伟计算的创立者，是中国半导体显示产业的标志性人物王东升。1992年，王东升接任濒临倒闭的北京电子管厂厂长，1994年完成股份制改制后出任京东方董事长兼总裁，带领京东方成长为全球半导体显示领域的领军企业。2019年，王东升卸任京东方董事长，转身扎进半导体赛道，重组北京奕斯伟科技集团，开启二次创业。
奕斯伟集团旗下，西安奕材已于2025年10月登陆科创板，颀中科技于2023年上市。奕斯伟计算是这家集团在RISC-V芯片赛道上的核心经营主体。此次IPO前，奕斯伟计算已完成四轮融资，累计募资超90亿元，股东阵容包括IDG资本、君联资本、众行资本、博华资本、高榕资本等市场化机构，以及京东方通过芯动能基金的间接持股。
本次IPO引入9家基石投资者，合计认购约11.61亿港元。其中屹唐盛海基金认购3.48亿港元，合肥建投认购1.73亿港元，海耀实业认购1.55亿港元，颀中国际认购7500万港元，GBAHIL认购1.18亿港元，中信资管香港与德霖资源各认购1亿港元。基石阵容以产业资本和地方国资为主，反映出机构投资者对公司长期技术卡位的认可。
奕斯伟计算采用无晶圆厂业务模式，以RISC-V为基础架构，专注于芯片、芯片组及板卡及相关核心软件的研发和设计。RISC-V+AI是公司一以贯之的技术路线，所有芯片计算核均基于RISC-V架构自主研发。截至2026年3月31日，公司已累计拥有超过620个IP模块、超过20个系列化RISC-V内核及超过1740项有关产品的专利申请，已成功将超过150款软硬件集成产品推出市场，服务全球220家客户。
公司同时是RISC-V国际基金会董事会会员单位和中国RISC-V工委会轮值会长单位。在这一技术主线之下，公司产品分为人机交互及多媒体处理芯片、互连及计算芯片两大类别，分别面向不同的应用场景和市场周期。
人机交互及多媒体处理芯片主要应用于家居、办公及便携场景，使智能终端能够管理基于屏幕的输入输出并处理多媒体信号。公司在智能语音、智能显示、触控交互、AI视觉等领域深耕多年，芯片产品广泛应用于智能家居、智能穿戴、智能办公、教育硬件等终端设备。按2025年营收计，公司是中国最大的国产智能终端人机交互芯片产品提供商，市场份额5.7%。
互连及计算芯片主要应用于汽车、机器人及产业场景，使汽车、机器人及工业设备等智能体感知、处理、执行，对物理环境作出行动。公司布局方向覆盖汽车电子、大模型推理、智能计算、数据中心、边缘服务器等场景，提供从车规AI MCU、图像处理SoC到高能效CPU/NPU主控芯片及软件平台的完整计算方案。
财务数据方面，2023年至2025年，公司营业收入分别为17.52亿元、20.25亿元和24.31亿元，三年复合增速约17.8%。同期毛利分别为2.70亿元、3.58亿元和4.53亿元。年内亏损分别达到18.37亿元、15.47亿元和15.16亿元，三年累计亏损约49亿元。2026年第一季度，公司营收4.94亿元，期内亏损3.75亿元，毛利率14.8%。
经调整后的亏损呈现收窄趋势。2023年至2025年，经调整净亏损分别为17亿元、14.4亿元和11.6亿元，2026年第一季度经调整净亏损为2.87亿元。亏损收窄的核心原因，是研发投入占营收比例的下降。公司研发开支从2023年的14.45亿元降至2025年的10.42亿元，占营收比从82.5%降至42.8%。
但亏损收窄的另一面，是营收增速的放缓。2024年营收同比增长15.6%，2025年同比增长20.0%，2026年第一季度同比增长约15%。对于一家仍在高投入期的芯片设计公司而言，营收增速能否在后续季度重新加速，将直接影响公司实现盈亏平衡的时间表。
本次IPO所得款项将按以下方向使用：约35%用于开发新的及迭代现有芯片产品；约30%用于投资RISAA平台的硬件及软件能力；约15%用于潜在的战略并购；约10%用于构建及扩大营销网络，推动RISC-V生态建设；约10%用作营运资金及一般公司用途。
在技术与产品之外，奕斯伟计算在生态层面的布局是其区别于单纯芯片设计公司的核心特征。公司率先提出RDI产业理念，牵头推动RDI聚力联盟建设，联盟成员已近百家，覆盖产业链上下游，并推动在北京、武汉、成都、西安等地设立RISC-V生态创新中心。
公司同时推出RISAA生态技术平台，将RISC-V计算架构与AI技术深度融合，使开发者无需从零构建复杂系统，即可快速开发满足定制化需求的芯片、芯片组及板卡。
在国际合作方面，公司与日本物联网与AI解决方案企业IoTBank签署战略合作协议，以RISAA平台为核心，在日本市场联合推进面向企业与社会场景的边缘AI解决方案落地。
从90亿元融资到港交所挂牌，奕斯伟计算的资本化路径，是RISC-V芯片企业从一级市场走向公开市场的典型样本。王东升从京东方到奕斯伟计算的第二次创业，押注的是AI高速发展的背景下，RISC-V从嵌入式走向高性能计算的产业趋势。
产品布局已经清晰：人机交互及多媒体处理芯片稳居国内头部，互连及计算芯片加速放量。AI推理与Agent时代的到来，叠加RISC-V生态的持续成熟，为公司提供了长期成长空间。
作为“RISC-V第一股”，奕斯伟计算上市后的表现，将在一定程度上检验资本市场对RISC-V赛道的定价态度。从“屏”到“芯”，王东升的第二次创业走到了公开市场的门口。但“RISC-V第一股”的标签只是起点，从上市到被持续认可，中间还隔着真实盈利能力的验证。